(증안펀드)

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증권시장안정펀드란 금융당국이 증권시장의 안정을 위해서 금융기관 등으로부터 기금을 출연하여 조성한 펀드로 주식시장이 폭락할 경우, 유동성을 공급하여 증시 안정을 꾀하는데 그 목적을 두고 있습니다.

증안펀드의 모태는 1990년의 증시안정기금 (증안기금)입니다. 당시 코스피는 연중 고점 대비 약 44% 정도 하락을 했었으며, 상장기업의 출연으로 약 4.85조 원을 조성하여 단계적으로 주식을 매입하였습니다.

시장 파급효과가 큰 종목들을 중심으로 매수 대상을 좁혔으며, 악성매물을 소화하여 당시 침체된 증시에 숨통을 불어 넣었다는 평가를 받았습니다.

이후 2003년에는 신용카드 대출 부실 사태, 2008년에는 리먼브라더스 사태로 인한 글로벌 금융위기, 2020년 코로나 팬데믹으로 증안펀드가 조성되었습니다. 그리고 현재는 한 단어로 설명하기 어려운 경제 침체 우려로 증안펀드 재가동을 준비 중입니다.

증안펀드 운용은 어떻게

2020년에 자금 투입을 앞두고, 주가가 반등하는 모습을 보여 당시 자금은 거의 그대로 있는 상태입니다.

‘20년 당시에는 한국투자신탁운용이 맡아, 하위 26개의 개별 운용사를 선정하여 운용할 계획이었는데요. 이번에도 당시와 유사한 방식으로 운용할 가능성이 있다는 전망입니다.

또한 캐피털 콜 (Capital call) 방식으로 운용을 하는데 해당 방식은 자금 조성은 미리 하되, 투자금의 집행은 필요할 때마다 집행하는 방식을 말합니다. 이번 증안펀드는 자금 조성은 완료되어 있으며, 자금 투입 규모와 시점을 두고 유관기관과 논의 중이라고 합니다.

강신우 증안펀드 투자관리 위원장은 “증안펀드의 목적은 주가 견인이 아닌 증시 안정에 있는 만큼, 그리고 투자운용의 결과가 출연한 기관과 해당 기관 주주들에게 피해를 줄 수도 있기 때문에 명확한 근거를 두고 투자 선택을 할 것”이라 말했습니다. 또한 “개별 종목보다는 상장지수펀드 위주로 자금을 집행할 것”이라고 말했습니다.

증안펀드 효과는

3차 증안펀드 조성 금액을 보면 지난 1차와 2차에 비해 굉장히 큰 규모인 것은 맞지만, 거래소와 코스닥 전체 시가총액과 비교하면 1%도 안되는 수준입니다. 따라서 시장 전체 시가총액 대비 작은 규모의 기금으로 시장을 받치기는 어렵다는 관측이 있습니다.

하지만 과거 증안펀드 집행 결과를 보았을 때 확실히 시장의 충격을 완화하고 증시 반등 유도 및 저점 형성에 기여를 했기에 이번에도 증시 안정에 충분히 기여할 수 있을 것이라는 전망도 있습니다.

그리고 증안펀드 투입의 효과를 극대화하기 위해서 사전에 공매도 금지 카드를 검토 중이라는 내용의 기사를 확인했습니다. 공매도의 순기능도 있으나, 대다수 투자자들은 공매도를 주가 하락의 원인으로 꼽으며, 시장을 혼란스럽게 하는 것이라고 말하는 이도 있습니다.